أنظمة التداول المالي u إنك

وينخرط االقتصاديون في البحوث العلمية والتحليل الموجه نحو السياسات بشأن مجموعة واسعة من القضايا الهامة. إن مركز بيانات الاقتصاد الجزئي هو محطتك الشاملة لبيانات الاقتصاد الجزئي الواسعة النطاق والبحث والتحليل من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. نموذجنا تنتج لدكونوكاستردكو من نمو الناتج المحلي الإجمالي، وتضم مجموعة واسعة من بيانات الاقتصاد الكلي عندما تصبح متاحة. الاقتصاد الأمريكي في لقطة هو عرض شهري يهدف إلى إعطائك نظرة سريعة ويمكن الوصول إليها في التطورات في الاقتصاد. وكجزء من مهمتنا الأساسية، نشرف على المؤسسات المالية في المنطقة الثانية وننظمها. هدفنا الأساسي هو الحفاظ على نظام مصرفي أمني وعالمي آمن وتنافسي. وقد تم تصميم مركز إصلاح ثقافة الحكم لتعزيز النقاش حول حوكمة الشركات وإصلاح الثقافة والسلوك في صناعة الخدمات المالية. تحتاج إلى تقديم تقرير مع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك هنا كل من الأشكال والتعليمات وغيرها من المعلومات المتعلقة التقارير التنظيمية والإحصائية في بقعة واحدة. يعمل بنك الاحتياطي الفیدرالي في نیویورك علی حمایة المستھلکین فضلا عن توفیر المعلومات والموارد حول کیفیة تجنب حالات الخداع المحددة والإبلاغ عنھا. فينانسيال سيرفيسز أمب إنفراستروتور يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك على تعزيز الأنظمة المالية السليمة والسليمة والأسواق من خلال توفير خدمات الصناعة ودفع الأجور، وإصلاح البنية التحتية في الأسواق الرئيسية، والتدريب والدعم التعليمي للمؤسسات الدولية. يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك مجموعة واسعة من خدمات الدفع للمؤسسات المالية والحكومة الأمريكية. يقدم بنك نيويورك الفدرالي العديد من الدورات المتخصصة المصممة للمصرفيين المركزيين والمشرفين الماليين. وقد عمل بنك الاحتياطي الفیدرالي في نیویورك مع المشارکین في سوق الريبو ثلاثي الأطراف لإجراء تغییرات لتحسین مرونة السوق في الضغط المالي. ويشارك بنك الاحتياطي الفیدرالي في نیویورك مع الأفراد والأسر والأعمال التجاریة في المنطقة الثانیة ویحتفظ بحوار نشط في المنطقة. ويقوم البنك بجمع وتبادل المعلومات االقتصادية اإلقليمية إلعالم مجتمعنا وصانعي السياسات، وتعزيز القرارات المالية واالقتصادية السليمة من خالل برامج التنمية المجتمعية والتعليم. وقد تم تصميم مركز إصلاح ثقافة الحكم لتعزيز النقاش حول حوكمة الشركات وإصلاح الثقافة والسلوك في صناعة الخدمات المالية. التحدي الفدرالي كلية هو مسابقة الفريق للطلاب الجامعيين مستوحاة من عمل لجنة السوق المفتوحة الاتحادية. يسلط البنك الائتماني التفاعلي الضوء على شروط الائتمان، بما في ذلك تدابير إدراج الائتمان والإجهاد، على الصعيد الوطني ومستوى الولايات والمقاطعات. النظام المالي الأمريكي: أين كنا، أين نحن وأين نحن بحاجة للذهاب 8 فبراير 2010 وليام C. دادلي. الرئيس والرئيس التنفيذي ملاحظات في بنك الاحتياطي الأسترالي ندوة الذكرى الخمسين، سيدني، أستراليا اليوم، سوف تركز ملاحظاتي على الأنظمة المالية الأمريكية والعالمية: ما حدث من خطأ لإنتاج أسوأ أزمة مالية في السنوات ال 70 الماضية أين نحن الآن ما يجب أن يكون لدينا أولويات قصوى لضمان أن هذا يحدث أبدا مرة أخرى كما هو الحال دائما، وجهات نظري هي بلدي ولا تعكس بالضرورة تلك من لجنة السوق المفتوحة الاتحادية أو نظام الاحتياطي الاتحادي. وفيما يتعلق بما حدث من خطأ، من المهم إدراك أن الأزمة المالية وقعت لأسباب عديدة، وبالتالي لا توجد رصاصة فضية واحدة لتجنب حدوث مثل هذه الأزمات في المستقبل. في قلب الأزمة كان هناك تراكم هائل في النفوذ الذي فشل إطارنا التنظيمي في منعه. وقد تم تمويل كميات كبيرة من الأصول الغامضة وغير السائلة والطويلة الأجل من خلال التزامات قصيرة الأجل، وحدث جزء كبير من هذا التمويل في نظام الظل المصرفي. عندما انفجرت فقاعة الإسكان، انخفضت أسعار الأصول المالية وكشفت عن الروابط العميقة والهشاشة الشاملة لنظامنا. واستولت أسواق التمويل بين المصارف، وانهار نظام الظل المصرفي وانهارت العديد من الشركات المالية الكبرى 8212 البنوك وغير المصرفية على حد سواء 8212 أو اقترب من حافة الانهيار. وكانت التدخلات الاستثنائية للحكومات والمصارف المركزية في جميع أنحاء العالم ضرورية لمنع الانهيار التام للنظام المالي والاقتصاد الأوسع. وكقاعدة عامة، لم تعرب الهيئات الرقابية عن تقديرها المسبق لمدى تعرض النظام للصدمات. وعلى وجه الخصوص، كان هناك فشل في تقدير الروابط الهامة بين النظام المصرفي، وأسواق رأس المال، ونظام الدفع والتسوية. فعلى سبيل المثال، أدى تعطل أسواق التوريق الناجم عن سوء أداء سندات الدين ذات التصنيف العالي إلى مشاكل كبيرة بالنسبة للمؤسسات المالية الرئيسية. وقد اضطرت هذه المصارف إلى إعادة أصولها إلى دفاترها، وأطلقت خطوط ائتمان مساندة، ولم تعد البنوك قادرة على توريق القروض، مما زاد من الضغط على ميزانياتها. وقد أدى هذا الانخفاض في توافر الائتمان، الذي زاد من الضغط الهبوطي على النشاط الاقتصادي، مما أدى إلى انخفاض قيم الأصول، مما أدى بدوره إلى زيادة درجة الإجهاد في النظام المالي. وعلاوة على ذلك، فإن المنظمين لم يفهموا بشكل كاف كيف أن ديناميات النظام تميل إلى تفاقم الصدمات، بدلا من تخفيف أثرها. فعلى سبيل المثال، فيما يتعلق برأس المال، فإن الشركات التي تتعرض لضغوط لديها حوافز لمواصلة دفع الأرباح لإظهار أنها قوية. وقد استنفدت مدفوعات توزيعات األرباح هذه رأس المال، مما جعل الشركات أضعف وأضعف من التصنيف االئتماني. فعندما خفضت التصنيفات الائتمانية بالفعل، ازدادت هذه الدعوات، مما زاد من حدة الضغوط على موارد السيولة الشحيحة. وكانت الثغرات التنظيمية عاملا هاما آخر في إحداث الأزمة. المجموعة الأمريكية الدولية، وشركة (إيغ) هو مثال على ذلك. قدمت شركة إيغ فينانسيال برودوكتس، وهي شركة تابعة لشركة أم إيغ، ضمانات ضد التخلف عن سداد التزامات الديون المضمونة المعقدة، مستفيدة من تصنيف آا من الشركة الأم إيغ في هذه العملية. وقد أجري هذا النشاط مع عدم كفاية الرقابة التنظيمية، وضعف إدارة المخاطر وعدم كفاية رأس المال. وأخيرا، فإن العديد من الحوافز التي بنيت في النظام أدت في نهاية المطاف إلى تقويض استقرارها. وكانت المشاكل المتعلقة بالحوافز واضحة في عدد من المجالات، بما في ذلك خطط التعويض الخاطئة وإدارة المخاطر التي تركز بشكل ضيق للغاية على مجال عمل واحد دون النظر إلى الكيان الأوسع نطاقا. وهذه الحوافز خلقت عوامل خارجية هامة لم يتحمل فيها المشاركون التكاليف الكاملة لأعمالهم. وبالانتقال إلى ما نحن عليه الآن، فإن النظام المالي الأمريكي في وضع أفضل بكثير اليوم مما كان عليه قبل عام. أما أسواق رأس المال فهي مفتوحة عموما لألعمال التجارية 8212 مع استثناء مهم لبعض أسواق التوريق 8212، وقد شهد تجار األوراق المالية الرئيسيون الذين نجوا من األزمة انتعاشا حادا في الربحية. وتتمتع أكبر الشركات القابضة في الولايات المتحدة، والتي تمر بممارسة برنامج تقييم رأس المال الإشرافي، برأس مال أفضل وأكثر جودة، بعد أن جمعت أكثر من 100 مليار من الأسهم العادية خلال العام الماضي في أسواق رأس المال وأدت إلى ما يقرب من الأسهم المشتركة بقدر ما يفضل تحويلات الأسهم ومن المكاسب على مبيعات الأصول. غير أن العديد من المصارف الصغيرة والمتوسطة الحجم لا تزال تحت ضغط كبير. وهذا يعكس عدة عوامل. فأولا، تحتفظ هذه المؤسسات بأصول تحمل أساسا على الدفاتر على أساس الاستحقاق. وباملقارنة مع املوجودات املتداولة في السوق، فإن هذه األصول تتكيف ببطء أكبر مع التغيرات في ظروف السوق والبيئة االقتصادية. وثانيا، فإن العديد من هذه المصارف لديها تعرض أكثر تركيزا للعقارات التجارية، وهو قطاع لا يزال تحت ضغط كبير. ليس فقط ارتفعت معدلات الرسملة بشكل حاد 8212 مما سيجعل المستثمرين يدفعون أقل بكثير من دولار من إيرادات الإيجار من قبل 8212 ولكن أيضا انخفضت تدفقات إيرادات الإيجار على هذه العقارات مع انخفاض أداء الاقتصاد الأمريكي. وقد دفع هذان العاملان معا إلى خفض أسعار العقارات التجارية الأمريكية بنسبة تتراوح بين 40 و 50 في المائة تقريبا عن الذروة التي وصلت إليها في عام 2006. ومن المرجح أن تستمر خسائر القروض في العقارات التجارية والقروض الاستهلاكية والرهون العقارية في الضغط على البنوك الأصغر لبعض الوقت تأتي. وهذا بدوره يعني أن توافر الائتمان للأسر والمشاريع الصغيرة سيظل محدودا. وقد أتاح التحسن في الصحة العامة للنظام المالي وفي وظائف السوق لمجلس الاحتياطي الاتحادي التخلص التدريجي من العديد من التسهيلات الخاصة بالسيولة التي صدرت استجابة للأزمة. وقد نجحت هذه المرافق بشكل عام في تحقيق أهدافها 8212 المساعدة على استعادة الثقة وإعادة بناء سيولة السوق بطريقة تضمن مصالح دافعي الضرائب. وعند اكتمال المحاسبة الكاملة لمرافق السيولة الخاصة، يبدو من المرجح أن تكون المرافق قد ولدت أرباحا إضافية كبيرة سيحولها مجلس الاحتياطي الاتحادي إلى الخزينة. على الرغم من أن هذه الأرباح الإضافية لم تكن الهدف من هذه المرافق، إلا أنها نتائج لطيفة بالنسبة للبديل. ومع تقلص الأزمة، تحول اهتمامنا إلى ما يتعين علينا القيام به لمنع حدوث أزمة أخرى في المستقبل. ونحن بحاجة إلى اتخاذ الخطوات اللازمة لبناء نظام مالي قوي ومرن. في رأيي، هناك حاجة إلى ثلاث مجموعات واسعة من الإجراءات: الإشراف الفعال على السلامة الاحترازية الكلية. وبهذا أعني إجراء الإشراف ليس فقط مؤسسة رأسية من قبل المؤسسة، ولكن أيضا أفقيا عبر المؤسسات والأسواق. ونحن بحاجة إلى فهم أفضل لكيفية عمل النظام ككل وكيف يمكن للمشاكل في مجال ما أن تؤثر على الاستقرار المالي في أماكن أخرى. وهذا يعني كيف يؤثر النظام ككل على الشركات الفردية وكيف تؤثر أنشطة شركة أو سوق واحدة على النظام المالي بأكمله. جعل المؤسسات المالية والبنية التحتية للسوق أكثر قوة لتحمل الصدمات وتصبح أقل عرضة للفشل. تغيير النظام بحيث لا شركة مالية كبيرة جدا للفشل. إن الرقابة الاحترازية الكلية ضرورية لسببين. فهو يتناول أولا مشكلة الثغرات في النظام التنظيمي والمراجحة التنظيمية التي يمكن أن تشجعها هذه الثغرات. ثانيا، هناك حاجة إلى الرقابة الاحترازية الكلية لأن النظام المالي مترابط. إن الرقابة التنظيمية السائلة ليست كافية. ويجب تجديد الممارسات الإشرافية بحيث يكون الإشراف أفقيا أيضا (8212) يطل على نطاق واسع في المصارف وغير المصرفية والأسواق والمناطق الجغرافية. وهذا يعني أيضا ضرورة مواءمة المعايير التنظيمية في مختلف المناطق. وبدون مواءمة، سيكون هناك حتما سباق إلى القاع وسيتم تشجيع المراجحة التنظيمية، بدلا من تثبيط. وهناك حاجة إلى العديد من الخطوات لجعل المؤسسات المالية والبنية التحتية أكثر قوة. على سبيل المثال، نحن بحاجة إلى تعزيز متطلبات رأس المال المصرفي، وتحسين المخزونات من السيولة وجعل البنية التحتية للسوق المالية أكثر مرونة للصدمات عندما تواجه الشركات الفردية في ورطة. من حيث متطلبات رأس المال، هناك حاجة إلى العديد من التغييرات، بما في ذلك معايير رأس المال العالمية التي تركز بشكل أكبر على رأس المال المشترك، ووضع حد النفوذ العام وأفضل التقاط جميع مصادر المخاطر في عملية تقييم رأس المال. وعلى سبيل المثال، يشمل التحسن في المخاطر، الحسابات التجارية للبنوك. ومن الواضح أن بعض المؤسسات لم تنح جانبا كافيا من رأس المال بالنظر إلى المخاطر المتضمنة في مواقفها التجارية. وسيكون من المستصوب أيضا وضع آلية لتعزيز كمية الأسهم المشتركة المتاحة لاستيعاب الخسائر في البيئات الاقتصادية المعاكسة. ويمكن القيام بذلك بأقصى قدر من الكفاءة عن طريق السماح بإصدار أدوات الدين التي تحول تلقائيا إلى حقوق ملكية مشتركة في بيئات الضغط، في ظل ظروف معينة محددة سلفا. وقد تكون هذه الأدوات الرأسمالية المحتملة مفيدة جدا لو كانت موجودة قبل وأثناء هذه الأزمة. وكان المستثمرون يتوقعون أن يتم تجديد الأسهم المشتركة تلقائيا إذا تعرضت إحدى الشركات لضغوط، وقد تكون هذه المعرفة قد قللت من المخاوف بشأن مخاطر الطرف المقابل. وكحد أدنى، قد تكون أدوات رأس المال الاحتياطية قد مكنت صناديق الأسهم المشتركة في الشركات الأضعف من تجديدها في وقت سابق وبشكل تلقائي، مما يقلل من عدم اليقين وخطر الفشل. وعلى صعيد السيولة، هناك مجموعة من المبادرات الجارية. وتعمل لجنة بازل للرقابة المصرفية على وضع معايير دولية لمتطلبات السيولة. هنالك جزئين لهذا. الأول هو شرط وجود احتياطي سيولة قصيرة الأجل من الحجم الكافي بحيث لا تزال المؤسسة التي أغلقت من السوق لعدة أسابيع سيولة كافية لمواصلة عملياتها دون انقطاع. والثاني هو معيار السيولة الذي يحد من درجة التحول إلى النضج المسموح به 8212، أي أن مبلغ االقتراض قصير األجل يسمح باستخدامه في تمويل األصول غير السائلة طويلة األجل. وبمقتضى هذه المعايير، سيتعين تمويل حيازات الشركات من الأصول الطويلة الأجل غير السائلة بصورة رئيسية عن طريق حقوق الملكية أو الديون الطويلة الأجل. وفيما يتعلق بالبنية التحتية للأسواق المالية، يعمل مجلس الاحتياطي الاتحادي مع مجموعة واسعة من المشاركين في القطاع الخاص، بما في ذلك التجار ومصارف المقاصة ومستثمرين الريبو ثلاثي الأطراف للحد بشكل كبير من عدم الاستقرار الهيكلي لنظام الريبو ثلاثي الأطراف. وبالمثل، يتم دفع نشاط التخليص من المشتقات خارج البورصة) أوتك (نحو األطراف المقابلة المركزية وعمليات التبادل. بالإضافة إلی ذلك، یقوم مجلس الاحتیاطي الفیدرالي وغیره بتقییم کیفیة تحسین الشفافیة فیما یتعلق بأسعار المشتقات خارج البورصة. وتقوم اللجنة المعنية بنظم الدفع والتسوية واللجنة الفنية التابعة للمنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية باستعراض معايير أنظمة الدفع والتسوية والتسوية. وسيسترشد هذا العمل بجهود مجلس الاستقرار المالي لتعزيز هذه المعايير. وهناك أيضا أعمال جارية بشأن مشكلة كيفية ضمان أن يكون لدى المؤسسات المالية هياكل تعويضية تحد من المخاطر المفرطة بدلا من تشجيعها. وأخيرا، من الأهمية بمكان أن نضمن عدم وجود أي شركة أكبر من أن تفشل. ويتعلق ذلك بالعدالة والإنصاف في الحوافز المالية في النظام المالي. وجود بعض الشركات التي هي أكبر من أن تفشل يخلق خطر أخلاقي. هذه الشركات قادرة على الحصول على تمويل بشروط أكثر جاذبية لأن أصحاب الديون يتوقعون أن الحكومة سوف تتدخل بدلا من السماح بالفشل. وبالإضافة إلى ذلك، كبيرة جدا للفشل يخلق الحوافز الضارة. وفي نظام كبير جدا لا يفشل، فإن الشركات لديها حافز للحصول على حجم كبير، ليس لأنه يسهل المزيد من الكفاءة، ولكن بدلا من ذلك لأن الدعم الحكومي الضمني يمكن الشركة الكبيرة جدا أن تفشل في تحقيق تكاليف تمويل أقل. لحل مشكلة كبيرة جدا أن تفشل، ونحن بحاجة إلى القيام بشيئين. أولا، نحن بحاجة إلى تطوير آلية قوية حقا القرار الذي يسمح للرياح منظم من مؤسسة فاشلة والتي تحد من العدوى للنظام المالي الأوسع. ولا يتطلب هذا التشريع المحلي فحسب، وإنما يتطلب أيضا عملا مكثفا على الصعيد الدولي لمعالجة مجموعة من المسائل القانونية التي ينطوي عليها إاء شركة عالمية كبرى. ثانيا، نحن بحاجة إلى تقليل احتمال أن تقترب المؤسسات الهامة نظاميا من الفشل في المقام الأول. ويمكن القيام بذلك عن طريق فرض متطلبات رأسمالية أعلى، وتحسين استيعاب المخاطر لتلك المتطلبات، وإلزامها بزيادة احتياطيات السيولة لهذه الشركات. وعلى الرغم من أن الأزمة المستعرة قد انتهت، فإن عملنا ليس قريبا من الاكتمال. والتأكد من أن هذا العمل يواصل السير قدما ويتسم بالتنسيق على الصعيد الدولي أمر بالغ الأهمية. الاختلافات في وجهات النظر عبر البلدان والمناطق لا ينبغي أن تحول المجتمع الدولي من الجائزة الأكثر أهمية 8212 اتخاذ الإجراءات بشكل جماعي من شأنها ضمان نظام مالي قوي ومرن. محاكاة التداول فتس الأسواق التفاعلية فتس التفاعلية الأسواق: محاكاة التداول مع اكتشاف الأسعار حيث والطلاب تجربة ديناميات غرفة التعامل، وبناء المهارات التحليلية والنمذجة، وحتى تطوير استراتيجيات التداول البرنامج نظام فتس الوقت الحقيقي نظام فتس الوقت الحقيقي: نظام إدارة الموقف في العالم الحقيقي مع دليل التعليم الكامل والمشاريع، والدعم التحليلي المتكامل و تجارة خوارزمية. وحدات فتس تقف وحدها أدوات التعلم التي تسمح للطلاب لتحليل مشاكل العالم الحقيقي مع بيانات العالم الحقيقي. ويمكنهم إجراء تحليل البيانات المالية من المبادئ الأولى، وتعلم كيفية تطبيق نماذج التقييم المختلفة، ودراسة الحدود الكفؤة، وتعلم استراتيجيات التداول الخيار والتحوط. وحدات تكمل نظم التداول لدينا. تمارين التحليل الأساسية في نظام التداول في الوقت الحقيقي يمكن الاستفادة من وحدات لفهم أفضل للقوة المالية للشركة. األبحاث التجريبية توفر فتس إنتيراكتيف ماركيتس إطار عمل سهل االستخدام وشامل لتجارب السوق المالية حول تجميع المعلومات، فقاعات المضاربة، المبالغة في االستقرار، التقلبات الزائدة. وما إلى ذلك وهلم جرا. كما يسمح لمجهرية مختلفة (أسواق الدعوة ومزادات مزدوجة مستمرة، واقتبس والنظام مدفوعة الأسواق). ما وراء الأسواق، نظامنا التجريبي العام يتيح لك تشغيل تقريبا أي تجربة تريد، بما في ذلك المزادات، تجارب نظرية اللعبة، والتجارب التمويل السلوكي. نظام التداول المالي تجربة تعليمية قوية فتس إنتيراكتيف ماركيتس سوق حقيقي: حيث يتداول الطلاب مع بعضهم البعض في حالات تجارية مصممة خصيصا تربط بين وظيفة مركزية للأسواق، اكتشاف الأسعار، للمفهوم الذي يتم تدريسه. فتس نظام التداول في الوقت الحقيقي يدير الطلاب مواقف الأوراق المالية في العالم الحقيقي بأسعار في الوقت الحقيقي. نحن تشغيل المكتب الخلفي بأكمله (بما في ذلك التعامل مع تغذية البيانات في الوقت الحقيقي). وحدة تحليل البيانات المالية التفاعلية A التدريب العملي على طريقة لتعليم وتعلم تحليل البيانات المالية. وتشمل وحدة الوصول السريع والسهل إلى مجموعة غنية من إيداعات الشركة، من الولايات المتحدة والدولية. معلم التقييم عرض تفاعلي ومرئي لتحليل البيانات المالية والتقييم، مع كتاب كامل، والدروس، ودراسات الحالة بوند توتور يغطي تقييم السندات، وهيكل هيكل أسعار الفائدة، وعقود أسعار الفائدة الآجلة، ومخاطر سعر الفائدة التحوط. وحدات وحدات فتس هي أدوات التدريس بذاتها التي تسمح للطلاب لتحليل مشاكل العالم الحقيقي مع data. FTS العالم الحقيقي بالطاقة أول غرفة التداول التعليمية، ومختبر فاست في جامعة كارنيجي ميلون في 1990s في وقت مبكر، وغرفة التداول التعليمية الأولى في كلية إدارة الأعمال. جعلت أرشيف مؤسسة سميثسونيان للتاريخ الأمريكي العمل التدريجي لجزء مختبر فاست من مجموعتها البحثية الدائمة حول تكنولوجيا المعلومات المبتكرة ومنحها ميدالية كومبوترورلد سميثسونيان. طلب عرض توضيحي. اجتماع على شبكة الإنترنت: يرجى الاتصال بنا لجدولة مؤتمر على شبكة الإنترنت بالنسبة لك وزملائك. ويتم عقد هذه الدورات دائما من قبل الأساتذة، مما يتيح مناقشة أعمق للمناهج الدراسية والبحوث. اتصل اليوم: اتصل بنا اليوم لتحديد موعد لجدولة الجلسة.